Татнефть опубликовала РСБУ за 2 квартал 2025 года — быстро посмотрим, что там внутри (полную картину даст только отчетность по МСФО, но поквартально Татнефть перестала отчитываться)



Если мы смотрим на результаты 9 месяцев, то:

👉 Выручка упала на 9.7% г/г

👉 Опер прибыль упала на 34,8% г/г

👉 Чистая прибыль упала на 39,5% г/г


Тут правда стоит отметить, что 3-й квартал лучше чем 2-й (курс USD/RUB чуть ослаб + был рост в цене на нефть, не было отрицательной переоценки нефтяных запасов)






Но пока просвета в росте маржи не видно



Татнефть единственная из крупных ВИНКов России не попала в SDN санкции, может поэтому так крепко акции и держатся

Опер прибыль вышла в плюс за счет роста маржи НПЗ (предупреждал об этом в прошлом посте тут smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/1187311.php )
Пруф





Но толку от этого всего? Все равно недешево. Делал прогнозную табличку с чувствительностью чистой прибыли Татнефти в зависимости от курса и цен на нефть, идем по худшей границе (тут важный факт, что я считал для скорр прибыли, а Татнефть за 9 месяцев 2025 года получила 20 млрд руб убытка по курсовым)

( Читать дальше )

Ночью вышли первые санкции от Трампа — в СДН добавлены две крупнейшие нефтегазовые компании России: Роснефть и ЛУКОЙЛ



В прошлый раз аналогичные санкции вводил Байден перед уходом — тогда попали Сургутнефтегаз и Газпромнефть

Ссылка на мой пост тут — smart-lab.ru/mobile/topic/1102775/

Смелая гипотеза из того поста реализовалась — слона режут по частям, как и вводят санкции



( Читать дальше )

Продолжаем серию ежемесячных постов с отслеживанием покупок/продаж профессиональными управляющими. Особенно теми, кто управляет МИЛЛИАРДАМИ рублей в акциях.

Зачем? Посмотреть, как думают профи — какие акции держат/покупают/продают. 

Первый пост из серии был тут — смотрели за фондом Сбера (скоро будет обновление) smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/1208477.php

Вернемся к фонду Элвиса — это все еще один из лучших фондов на акции среди ПИФ (по этому году что-то на уровне индекса)

( Читать дальше )

Все знают, что цены на золото сегодня пробили 4000$ за одну тройскую унцию



Видимо, как и в крипте — на рынке драгоценных металлов открылся «альт-сезон». Рост платины мы уже видели

С начала года платина выросла на ~60%



( Читать дальше )

Наш рынок в последнее время летит в бездну, причем причины разные — геополитика (хуже ожиданий), ставка ЦБ РФ (хуже ожиданий), возможный рост налогов и отсутствие прибыли в индексе Мосбиржи в этом году

Индекс MCFTRR вырос всего на 0,54% за 2025 год (за счет дивидендов)! 

Худшие варианты внизу таблицы (Диасофт и Магнит там тоже есть)




Тут как всегда есть 2 варианта — грустить и посыпать голову пеплом (из-за того, что не сидели в LQDT) или искать идеи среди подешевевших активов

Немного информации от ЦБ:

👉 Тремасов ждет инфляцию 6-7% по итогам года

👉 Прогнозная траектория ключевой ставки ЦБ РФ допускает возможность ее снижения до однозначного уровня к концу 2026 года, все будет зависеть от развития ситуации — советник председателя Банка России Кирилл Тремасов.

Однозначный уровень — это ниже 10% через год и 3 месяца!

Хотите верьте, хотите нет ©

( Читать дальше )

Газпром отчитался за 2-й квартал 2025 года, акции с начала года топчаться на месте, хотя и вырастали до 185 рублей на «мироралли»



Тут надо отдать должное, что за счет снижения налогов — результат гораздо лучше, чем у нефтяников (у нефтяников падение опер и чистой прибыли в 2 раза, а тут опер и чистая прибыль упала на 20%

Компания лишилась украинского транзита, цены на нефть падают, курс укрепляются, а цены там же где и после моего предыдущего обзора за 1-й квартал 2025 года ~130 руб smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/1163953.php





( Читать дальше )

Закрываем сезон отчетности нефтяных компаний России — Татнефтью (самая дорогая по мультипликаторам компания в моменте)



Ранее отчетность по РСБУ рассматривал тут smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/1187311.php

Там же ждал сильного снижения прибыли и дивидендов, но вышло еще хуже! Вместо 21,5 рублей дивидендов за первое полугодие- рекомендовали 14,35 руб (2,3% ДД)



( Читать дальше )

ДВМП — один из немногих способов поучаствовать в истории российской логистике и контейнерном бизнесе через рынок акций, отчитался за 1-е полугодие 2025 года



Для меня отчет без сюрпризов — про СПАД показателей предупреждал еще в апреле smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/1139245.php

И подтверждал прогноз уже в портовом срезе тут smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/1182631.php



( Читать дальше )

Роснефть отчиталась за 2-й квартал 2025 года — падение прибыли впечатляет, год назад зарабатывали 374 млрд руб за квартал, в этот раз 75 млрд руб (-80% г/г)



В целом это не было сюрпризом, все было ожидаемо на фоне крепкого курса рубля и низких цен на нефть. Еще в апреле писал об этом тут smart-lab.ru/mobile/topic/1141459/ и делал табличку по скорр прибыли Роснефти при крепком курсе — пока идем по худшему сценарию



( Читать дальше )

НМТП выложила отчет по МСФО за 2-й квартал, чистая прибыль на уровне прошлого года (но это даже ПЛЮС)



Топтание на месте у прибыли — это хороший результат в НМТП, почему объяснял в Портовом срезе smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/1182631.php

( Читать дальше )